近年受LED芯片企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)影響，產(chǎn)能釋放速度遠(yuǎn)高于終端需求，導(dǎo)致LED芯片價格持續(xù)下跌，普通白光芯片、低端顯示芯片等產(chǎn)品價格完全侵蝕了企業(yè)的盈利空間。
也就是在2018-2019年，感受到盈利預(yù)警的LED芯片企業(yè)或多或少都進(jìn)行了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及產(chǎn)能的調(diào)整，提升高附加值、高毛利產(chǎn)品的比重。
在2019年低端產(chǎn)能過剩、價格下滑、整體低迷的LED芯片企業(yè)，本指望著在2020打一場翻身戰(zhàn)，結(jié)果突如其來的疫情，讓他們直面生死。一方面全球總需求下降降低對LED產(chǎn)品的需求，另一方面海外疫情持續(xù)使得國內(nèi)LED出口業(yè)務(wù)受到影響，傳導(dǎo)到芯片端，預(yù)計行業(yè)供需失衡仍將持續(xù)，芯片廠盈利能力短時難以恢復(fù)。
不少行業(yè)人士預(yù)計，2020年LED芯片市場必將有一輪洗牌。剩者為王，誰能活下來？
2019年?duì)I收整體下滑
三安光電
4月23日，LED行業(yè)龍頭三安光電發(fā)布的2019年年報顯示，報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入74.60億元，同比下降10.81%；歸屬于母公司股東的凈利潤為12.98億元，同比下降54.12%。三安光電業(yè)績連續(xù)兩年下降。
（圖表來源于“市界”）
三安光電表示，報告期內(nèi)，LED芯片競爭激烈，前三個季度產(chǎn)品價格降幅較大，進(jìn)入第四季度產(chǎn)品價格才逐漸趨于穩(wěn)定。雖然公司銷售數(shù)量相比去年同期保持增長，但實(shí)現(xiàn)的效益相比去年同期有大幅度下降。目前，LED芯片整體價格相對平穩(wěn)，集中度越來越高。
此外，報告期內(nèi)，受汽車產(chǎn)業(yè)的影響，負(fù)責(zé)LED車燈業(yè)務(wù)的安瑞光電整體經(jīng)營情況不理想，為推進(jìn)公司在智能LED 車燈照明領(lǐng)域的業(yè)務(wù)進(jìn)展，拓展海外市場，進(jìn)一步提升技術(shù)水平和行業(yè)競爭力，提升產(chǎn)品市場占有率，安瑞光電購買了主營高端汽車前照燈、尾燈等照明系統(tǒng)的一級供應(yīng)商WIPAC 的全部資產(chǎn)。
華燦光電
華燦光電(300323)近日發(fā)布2019年年度報告，公告顯示，公司2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.16億元，同比下降0.56%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤-10.48億，上年為2.44億元，未能維持盈利狀態(tài)。報告期內(nèi)，公司毛利率為-5.7%，較上年降低34.7個百分點(diǎn)，凈利率為-38.6%，較上年降低47.5個百分點(diǎn)。
據(jù)了解，報告期內(nèi)，受LED芯片2019年整體產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品價格大幅下跌影響，公司整體減少普通照明產(chǎn)品的生產(chǎn)和供貨，且前三季度整體產(chǎn)能利用率較低，使得芯片業(yè)務(wù)前三季度累計虧損較大。2019年第四季度公司通過對LED芯片業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整，加上Mini LED四季度的起量，促使芯片業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤虧損幅度環(huán)比三季度有一定幅度的收窄，毛利率也有所回升。但由于前三季度累計虧損較大，加上年度計提大額存貨減值的影響，整體芯片業(yè)務(wù)的年度虧損幅度較大。
報告期內(nèi)，受襯底片業(yè)務(wù)收入和毛利下降的影響，公司依照資產(chǎn)評估測試的結(jié)果全額計提了襯底片業(yè)務(wù)收購時形成的商譽(yù)減值2.54億，也較大的影響了報告期內(nèi)的利潤。
乾照光電
乾照光電發(fā)布 2019 年度業(yè)績快報稱，去年?duì)I業(yè)總收入為 10.38 億元，比上年同期增長 0.87%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為 -2.65 億元，上年同期1.80億元，由盈轉(zhuǎn)虧。
乾照光電表示，2019年度公司營業(yè)利潤、利潤總額和歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期下降，主要原因是受整個行業(yè)環(huán)境影響，LED 芯片市場價格下降導(dǎo)致公司產(chǎn)品毛利率同比有所降低，綜合毛利率較上年同期下降約20.34%。
士蘭微
4月22日，士蘭微發(fā)布2019年年度報告。2019年士蘭微營業(yè)總收入為31.11億元，較上年增長2.80%；公司歸屬于母公司股東的凈利潤為1453萬元，較上年減少91.47%。
其中士蘭微LED業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收4.23億元，同比下降16.26%。值得注意的是士蘭微LED業(yè)務(wù)的營業(yè)成本為4.47億元。
澳洋順昌
近日，澳洋順昌發(fā)布2019年年報稱，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入34.81億元，同比下降18.2%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1.17億，同比下降47.86%，降幅較去年擴(kuò)大。
財報顯示，澳洋順昌LED業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收7.99億元，占營業(yè)收入比重22.97%，同比下滑37.52%。澳洋順昌稱，2019年度，LED芯片市場處于幾年來的低谷，芯片價格持續(xù)下滑，低端產(chǎn)能過剩，整個芯片行業(yè)大環(huán)境形勢不容樂觀。澳洋順昌對競爭策略與生產(chǎn)安排做了一定的調(diào)整，整體稼動率有所不足，影響了毛利率水平和凈利潤表現(xiàn)。
聚燦光電
2019年，聚燦光電實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)11.43億元，同比增長104.61%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤814.43萬元，同比下降60.02%。
年報中，聚燦光電稱，營業(yè)收入的翻倍增長，實(shí)屬重大飛躍，主要原因?yàn)樗捱w子公司產(chǎn)能利用率保持高水平，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量大幅增長。聚燦光電稱，受LED芯片行業(yè)整體需求增速下滑等客觀因素影響，公司雖然加強(qiáng)了成本費(fèi)用管控，但產(chǎn)品成本下降幅度僅略大于銷售價格下降幅度，致使毛利率上升幅度有限。
疫情影響2020年首季表現(xiàn)不佳
三安光電
日前，三安光電發(fā)布今年一季度業(yè)績報告稱，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為16.82億元，同比下降2.74%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.91億元、同比下降36.95%。
三安光電表示，報告期內(nèi)，汽車行業(yè)景氣度差，且收購的WIPAC需要在業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)上有一個過度整理期，影響安瑞光電經(jīng)營業(yè)績虧損；三安集成業(yè)務(wù)受疫情影響較小，實(shí)現(xiàn)銷售收入16,580.73萬元；LED業(yè)務(wù)2020年2月份受疫情影響大，國內(nèi)市場銷售慘淡，海外市場平穩(wěn)，3月份隨著下游客戶逐步開工并提升產(chǎn)能，公司銷售收入才逐步得到有效提升。
華燦光電
華燦光電2020年一季度預(yù)測顯示，公司一季度持續(xù)虧損，虧損額約7700萬元至7200萬元。
公司認(rèn)為，2020年一季度受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，一季度收入規(guī)模環(huán)比四季度下降幅度較大。本報告期內(nèi)（扣除美新半導(dǎo)體不再并表的影響后）LED 板塊收入同比的和去年同期相比有小幅下降。另外，受疫情影響，LED 芯片企業(yè)整體復(fù)工延遲，減少了芯片供給量，短暫緩解市場供求不平衡的局面。
乾照光電
乾照光電(300102.SZ)公布，預(yù)計2020年一季度歸屬于上市公司股東的凈虧損4600萬元-5100萬元，上年同期上年同期盈利256.1萬元。
報告期內(nèi)，受新冠病毒疫情影響產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)工延遲，導(dǎo)致公司產(chǎn)量下降，同時LED芯片市場價格同比下降，致使毛利率同比下降。報告期內(nèi)，受南昌藍(lán)綠芯片項(xiàng)目貸款影響，財務(wù)費(fèi)用同比有所增長。
澳洋順昌
4月14日消息，澳洋順昌（002245）發(fā)布2020年一季度業(yè)績預(yù)告：2020年1月1日至2020年3月31日預(yù)計盈利800萬元–1200萬元，上年同期盈利3,938.40萬元，同比下降69.53%-79.69%。
澳洋順昌表示，受新冠疫情等因素影響，公司鋰電池、金屬物流、LED業(yè)務(wù)相關(guān)公司及上下游企業(yè)年后復(fù)工時間較往年延后，且復(fù)工后經(jīng)過一段時間才逐步恢復(fù)到正常狀態(tài)，造成了整體生產(chǎn)量同比下降，而折舊及生產(chǎn)人員薪資支出相對固定，故單位成本提高；同時，其他人員費(fèi)用也基本正常支付。因此，預(yù)計一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期有較大幅度下降。
聚燦光電
4月20日晚間，聚燦光電發(fā)布2020年一季度報告。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司一季度實(shí)現(xiàn)營收2.64億元，同比增長36.80%；歸母凈利潤524.48萬元，同比增長162.40%，扭虧為盈。不過，聚燦光電扣非后歸母凈利潤依然虧損1218.59萬元，同比增長33.69%。
對于業(yè)績變動的原因，聚燦光電表示，公司加強(qiáng)了成本費(fèi)用管控、技術(shù)自主創(chuàng)新、品質(zhì)扎實(shí)推進(jìn)，同時規(guī)模擴(kuò)大帶來成本攤薄效益明顯，流程優(yōu)化促使效率不斷提高，持續(xù)改善推動品質(zhì)逐步提升，產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級帶動營銷創(chuàng)新，報告期內(nèi)毛利率進(jìn)一步提升;另外，公司生產(chǎn)部門春節(jié)假期連續(xù)生產(chǎn)未停工，新型冠狀病毒肺炎疫情對公司產(chǎn)品產(chǎn)量實(shí)際影響較小；同時公司準(zhǔn)確把握產(chǎn)品定位和市場需求，對以高光效、高壓、背光、倒裝產(chǎn)品為代表的高端產(chǎn)品實(shí)施“以銷定產(chǎn)”的營銷策略，進(jìn)一步提升產(chǎn)品市場占有率，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量最大化與效益最優(yōu)化相統(tǒng)一，報告期內(nèi)營業(yè)收入與凈利潤實(shí)現(xiàn)大幅增長。
堅(jiān)守，還是出走？
目前來看，普通照明芯片市場競爭激烈，價格持續(xù)下滑，且需求有較大波動性，LED芯片企業(yè)紛紛收縮面向該市場的芯片供應(yīng)，加速布局創(chuàng)新產(chǎn)品、高端產(chǎn)品，以滿足小間距 LED 顯示屏、Mini LED、車用照明、植物照明等相關(guān)應(yīng)用的增長潛力。與此同時，三安光電等龍頭企業(yè)在鞏固龍頭地位的同時，也積極拓展業(yè)務(wù)，加強(qiáng)化合物半導(dǎo)體等領(lǐng)域的布局，意圖打開新的市場空間。
三安光電
根據(jù)中泰證券相關(guān)報告指出，未來重要成長點(diǎn)在于差異化市場。LED細(xì)分領(lǐng)域的拓展是三安光電未來利潤增長的重要來源，這些細(xì)分市場難以支撐單一芯片廠，且對技術(shù)要求較高，缺乏重量級玩家，而這正是三安能體現(xiàn)其技術(shù)實(shí)力與體量優(yōu)勢的地方：即使是分散的產(chǎn)品線也能形成規(guī)模效應(yīng)，獲得較高的利潤率。主要的細(xì)分市場包括車用LED、植物照明LED、UV-LED、MiniLED/Micro LED等。根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，車用LED在2023年有望達(dá)到42.1億美金規(guī)模；植物照明市場超過30億美元；UV-LED在2024年預(yù)計達(dá)到73億人民幣規(guī)模；Mini/Micro-LED，我們測算短期內(nèi)芯片端可能到達(dá)50億人民幣規(guī)模。三安在這些細(xì)分領(lǐng)域?qū)@得比在白光照明領(lǐng)域更高的市占率。
在Mini/Micro-LED領(lǐng)域，三安光電早已進(jìn)行布局，三安光電Mini-LED產(chǎn)品已于2018 年開始實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)銷售，出貨量也隨著關(guān)鍵設(shè)備到位逐步攀升。此外，公司于2019 年 4月25日在湖北省葛店經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)成立子公司投資Mini/Micro LED項(xiàng)目，投資總額120億元。
除此之外，三安光電早在2014年起全面布局化合物半導(dǎo)體，目標(biāo)是打造化合物半導(dǎo)體制造領(lǐng)軍者。目前，三安光電的化合物半導(dǎo)體業(yè)務(wù)已取得國內(nèi)重要客戶的合格供應(yīng)商認(rèn)證，射頻業(yè)務(wù)HBT、pHEMT代工工藝線已經(jīng)批量供貨并得到客戶一致好評。未來兩塊業(yè)務(wù)將成為公司發(fā)展新動能。
華燦光電
出售美新半導(dǎo)體，放棄傳感器業(yè)務(wù)，強(qiáng)化LED外延片和全色系LED芯片業(yè)務(wù)，聚焦顯示、背光、Mini/Micro LED等中高端LED業(yè)務(wù)，在第三代半導(dǎo)體領(lǐng)域持續(xù)積極的研發(fā)儲備。
在Mini/Micro LED方面，Mini LED已批量供貨，Mini RGB芯片和背光Mini LED芯片已達(dá)到量產(chǎn)的水平并和國際一線模組廠簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，Micro LED與國際廠商正進(jìn)行緊密配合開發(fā)，研發(fā)進(jìn)度行業(yè)領(lǐng)先；LED車燈方面，正在配合重點(diǎn)客戶進(jìn)行全線研發(fā)，已進(jìn)入后裝市場并穩(wěn)定出貨；此外，F(xiàn)lash產(chǎn)品已順利進(jìn)入主流手機(jī)供應(yīng)鏈，紅外 LED小批量量產(chǎn)中。
4月3日，華燦光電公告披露，擬非公開發(fā)行股票募資不超過15億元，用于“Mini/Micro LED的研發(fā)與制造項(xiàng)目”和“GaN基電力電子器件的研發(fā)與制造項(xiàng)目”。華燦光電方面表示，募資所投項(xiàng)目方向包括Mini/Micro LED、GaN功率器件等，均是其中長期規(guī)劃的重點(diǎn)突破領(lǐng)域。
乾照光電
作為紅黃光LED芯片龍頭企業(yè)，乾照光電堅(jiān)守芯片主業(yè)，深耕全色系LED外延片及芯片，自2017年始，在紅黃光LED芯片、藍(lán)綠光LED芯片領(lǐng)域，通過外購內(nèi)擴(kuò)接連實(shí)施擴(kuò)產(chǎn)計劃，擴(kuò)大市場規(guī)模。
在藍(lán)綠光領(lǐng)域，乾照光電實(shí)施“全面擴(kuò)產(chǎn)，規(guī)模跟隨”的布局戰(zhàn)略。目前，乾照光電南昌基地項(xiàng)目一期工程已經(jīng)全面建成，其在藍(lán)綠光領(lǐng)域積極順應(yīng)市場趨勢，優(yōu)化升級產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，經(jīng)過近4個月的設(shè)備調(diào)試，南昌基地項(xiàng)目所生產(chǎn)的芯片性能得到了極大提升、生產(chǎn)研發(fā)取得了階段性進(jìn)展。
乾照光電表示，“隨著藍(lán)綠光產(chǎn)能陸續(xù)釋放，預(yù)計未來藍(lán)綠光產(chǎn)能有望進(jìn)入全國第1梯隊(duì)行列中。”
在高端化合物芯片領(lǐng)域，乾照光電出資15.9億元建設(shè)VCSEL、高端LED芯片等半導(dǎo)體研發(fā)生產(chǎn)項(xiàng)目，推動LED芯片技術(shù)升級、拓展應(yīng)用范圍及高端產(chǎn)品國產(chǎn)化。目前VCSEL、高端LED芯片等半導(dǎo)體研發(fā)生產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)按計劃進(jìn)行。其中，合作開發(fā)的單色AM Micro-led顯示屏，已可實(shí)現(xiàn)動態(tài)顯示，有望實(shí)現(xiàn)彩色化。
士蘭微
長期以來，士蘭微電子依托自有的芯片生產(chǎn)線，開發(fā)了一系列LED驅(qū)動電路，并在led顯示屏領(lǐng)域也得到了廣泛的應(yīng)用。與此同時，子公司杭州士蘭明芯加大了對第三代化合物半導(dǎo)體器件、高端LED芯片等產(chǎn)品的研發(fā)投入。
在發(fā)展戰(zhàn)略方面，士蘭微表示，將持續(xù)提升綜合能力，發(fā)揮IDM模式的優(yōu)勢，聚焦高端客戶和新的市場。繼續(xù)加快先進(jìn)的功率半導(dǎo)體和功率模塊技術(shù)的研發(fā)，加大投入，追趕國際先進(jìn)水平；拓展這類產(chǎn)品在白電、工業(yè)控制、通訊、新能源汽車、光伏等領(lǐng)域的應(yīng)用。在化合物功率半導(dǎo)體器件的研發(fā)上繼續(xù)加大投入，盡快推出硅基GaN功率器件以及完整的應(yīng)用系統(tǒng)；同時加快SiC功率器件中試線的建設(shè)。
澳洋順昌
在業(yè)績大幅下滑壓力下，澳洋順昌積極調(diào)整運(yùn)營思路，并在一系列新開發(fā)的高性能產(chǎn)品系列的支持下，逐步從低端通用照明向大尺寸倒裝、高壓產(chǎn)品，以及高光效、背光等高端產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域跨出了重要一步，并且布局Mini LED，形成了全新的產(chǎn)品格局。
澳洋順昌表示，2020年要繼續(xù)堅(jiān)定不移地走高端市場和高端產(chǎn)品路線，并依托技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢與核心產(chǎn)品，不斷拓展產(chǎn)品系列，繼續(xù)調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，持續(xù)產(chǎn)品升級，加快從原先的通用照明轉(zhuǎn)向大尺寸倒裝、高壓以及高光效、背光、點(diǎn)陣數(shù)碼等領(lǐng)域，力爭在上半年實(shí)現(xiàn)以中高端產(chǎn)品為主的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，憑借技術(shù)優(yōu)勢，大幅提升公司LED芯片業(yè)務(wù)的盈利能力。
聚燦光電
聚燦光電堅(jiān)持強(qiáng)化傳統(tǒng)LED芯片主業(yè)，擴(kuò)大LED芯片規(guī)模，優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)品性能、技術(shù)創(chuàng)新，改善毛利率，通過擴(kuò)充現(xiàn)有產(chǎn)能，開拓市場，2019年第三季度扭虧為盈。
產(chǎn)品布局上，聚燦光電主營照明和背光芯片業(yè)務(wù)，未來也積極布局Mini LED新型顯示方向。另外宿遷基地已經(jīng)取得紅黃光外延芯片的生產(chǎn)資質(zhì)，除了藍(lán)綠光芯片，未來紅黃光芯片也將會是聚燦的發(fā)展方向之一。
中國芯片行業(yè)發(fā)展總結(jié)
1. 供過于求狀態(tài)或?qū)⒊掷m(xù)
經(jīng)LED芯片行業(yè)大洗牌，海外企業(yè)與國內(nèi)二三線芯片廠商產(chǎn)能逐步收縮，國內(nèi)大廠將依靠資金、技術(shù)、規(guī)模優(yōu)勢繼續(xù)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)高端產(chǎn)能，LED芯片產(chǎn)能逐步釋放，若無明顯的需求爆發(fā)拉動，供過于求狀態(tài)或?qū)⒊掷m(xù)。
2. 優(yōu)化傳統(tǒng)LED芯片業(yè)務(wù)
對于傳統(tǒng)通用照明產(chǎn)品毛利率的降低，各家企業(yè)將持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品性能、提升可靠性和良率等，以降成本為目標(biāo)。此外，高附加值、高毛利產(chǎn)品比重將提升。
3. 企業(yè)走差異化路線
各大企業(yè)將尋找新增長點(diǎn)，走差異化路線：一是加強(qiáng)Mini/Micro LED、UV LED、VCSEL等新興市場產(chǎn)品的開發(fā)，提升高端產(chǎn)品的營收占比；二是或?qū)⒅匦霓D(zhuǎn)至化合物半導(dǎo)體領(lǐng)域，深化GaAs和GaN材料的研究和應(yīng)用。
